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00:14 — Wayne Byrd:
Bonjour, ici Wayne Byrd, directeur financier de Skyline. Bienvenue à cette mise à jour du T3 2025 pour nos 4 fonds de placement.
Malgré des conditions économiques et de marché difficiles, Skyline a continué à générer des revenus stables et des rendements corrigés du risque élevés pour les investisseurs.
Parlons des faits saillants du rendement de chaque fonds et de ce que cela représente pour vous. Sauf indication contraire, toutes les comparaisons sont présentées en glissement annuel.
Commençons par Skyline Apartment REIT, dont la valeur de portefeuille est la plus élevée. Au T3, le FPI a atteint une juste valeur marchande de 5,25 G$, fort de plus de 20 731 logements dans 50 villes et 7 provinces. Fait à noter, le loyer moyen a augmenté de 5,89 %, alors que la croissance annuelle moyenne était de 4,8 % pour le marché des immeubles à logements multiples au trimestre précédent.
Dans l’ensemble, la croissance régulière des loyers a fait augmenter le revenu total de 0,64 % pour le porter à 95,46 M$, tandis que le loyer brut potentiel, soit le revenu locatif total en cas de taux d’occupation de 100 % au prix du marché, a augmenté de 1,87 %.
La marge de revenu net d’exploitation s’est établie à 57,19 %, soit 2 points de pourcentage de plus que taux annuel prévu pour 2025, qui était de 55,18 %, tandis que le taux d’occupation économique a légèrement reculé tout en restant pratiquement le même qu’un an plus tôt.
Compte tenu du ralentissement de la croissance de l’immigration au Canada, nous sommes très satisfaits de ces résultats. Comme il n’est pas exposé aux marchés très peu performants des logements étudiants et des copropriétés métropolitaines et qu’il est concentré sur les immeubles à vocation multifamiliale des marchés secondaires et tertiaires, Skyline Apartment REIT reste bien positionné pour profiter de l’amélioration progressive du marché locatif à travers le Canada.
Passons maintenant à Skyline Industrial REIT, dont le portefeuille est resté stable à environ 1,77 G$, avec une superficie locative brute de plus de 10 millions de pieds carrés sur 51 propriétés dans 5 provinces.
Les revenus locatifs de base ont continué d’augmenter, cette fois de 2,85 % en glissement annuel, et ont atteint 23,44 M$ grâce à un loyer moyen presque record de 9,52 $ par pied carré. Le revenu total a augmenté de 1,13 % pour atteindre 34,96 M$, tandis que les flux de trésorerie d’exploitation ont augmenté de 3,77 %, signe que le FPI génère plus de flux de trésorerie qu’il y a un an.
Le taux d’occupation s’est établi à 97,2 % et reste supérieur à la moyenne canadienne du secteur industriel, signe que les données fondamentales sont restées solides malgré la persistance des droits de douane et les incertitudes sur le climat des investissements. Le taux d’inoccupation du portefeuille reste nettement inférieur à la moyenne nationale, qui est de 5,4 %, ce qui signifie une forte fidélisation des locataires et une croissance soutenue des loyers.
Dans l’ensemble, ces résultats témoignent de la résilience du portefeuille dans un marché en voie d’amélioration et sa capacité à maintenir un taux d’occupation élevé, des revenus stables et des flux de trésorerie constants.
Enchaînons avec Skyline Retail REIT, dont la valeur du portefeuille s’élève à environ 1,61 G$ et couvre une superficie locative brute plus de 5,16 millions de pieds carrés sur 108 propriétés dans 4 provinces.
Du côté du chiffre d’affaires, les revenus locatifs de base ont augmenté de 0,28 % pour atteindre 24,98 M$, principalement grâce à une augmentation de 2,82 % du loyer annuel moyen, qui a atteint un sommet de 20,02 $ par pied carré. Les flux de trésorerie d’exploitation se sont établis à 11,93 M$, soit pratiquement les mêmes que l’an dernier.
Le taux d’occupation économique a légèrement augmenté à 97,4 %, car la demande de locaux de qualité continue de dépasser l’offre, et nous continuons de voir une forte demande des locataires de services essentiels pour des propriétés bien situées sur les marchés secondaires et tertiaires. Soulignons que les écarts de location sur les locaux existants restent en voie de dépasser les chiffres records de l’an dernier.
Nos investisseurs peuvent se réjouir de la stabilité des revenus et du taux d’occupation élevé, qui sont stimulés par un bassin de locataires de premier plan, dont des chefs de file des commerces essentiels au Canada.
Terminons avec Skyline Clean Energy Fund. À la fin du trimestre, son actif sous gestion s’élevait à 400 M$, son portefeuille était composé de 84 projets d’énergie et 2 centrales de biogaz, et sa capacité de production totale était de 94,72 MWCC (mégawatts en courant continu).
Son revenu total a augmenté de 10,28 % sur une base annuelle, ce qui est considérable, et 69 % du montant est concentré dans le portefeuille d’actifs d’énergie solaire. Le revenu net d’exploitation s’est élevé à 20,46 M$, soit 25,6 % de plus que l’an dernier.
Le 1er octobre, après la fin du trimestre, le conseil des fiduciaires a approuvé une augmentation de 0,25 $ de la valeur des parts, qui est passée de 18,50 $ à 18,75 $ et qui porte le rendement sur un an à 9,01 %.
La puissance d’énergie solaire et la capacité de stockage d’énergie du Canada devraient croître de 800 % à 1 200 % d’ici 2035, et Skyline Clean Energy Fund est en bonne position de profiter de cette expansion rapide de l’adoption des énergies renouvelables au cours des 10 prochaines années.
La capacité de nos quatre fonds à tirer leur épingle du jeu pendant l’une des périodes les plus dures pour l’immobilier canadien depuis une génération nous a rendus plus forts, et nul doute que nous poursuivrons sur cette lancée dans un contexte macroéconomique et immobilier plus favorable au prochain trimestre et par la suite.
Merci. Pour en savoir plus, écrivez-nous à Invest@SkylineWealth.ca ou composez le 1 888 977-7348.