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00:14 — Wayne Byrd:
Bonjour, ici Wayne Byrd, directeur financier de Skyline. Bienvenue à cette mise à jour financière du T1 2026 pour l’ensemble des produits de placement de Skyline.
Grâce au premier trimestre, l’année a démarré sur les chapeaux de roue pour l’ensemble de nos portefeuilles d’appartements, d’immeubles industriels, de commerces de détail et d’énergie propre. Le contexte demeure tributaire des incertitudes économiques, des changements de politique et de la volatilité générale des marchés, mais l’approche de placement rigoureuse de Skyline garde le cap sur ce qui compte le plus : la production de revenus stables, le rendement d’exploitation et la création de valeur à long terme pour les investisseurs.
Sauf indication contraire, tous les chiffres sont présentés en glissement annuel.
Commençons par Skyline Apartment REIT. Au T1 2026, la fiducie de placement immobilier (FPI) a connu une légère hausse de la valeur marchande, qui est passée à 5,14 G$, grâce à son portefeuille diversifié de 19 849 logements dans 47 villes et 5 provinces.
Sur le plan de la location, les données fondamentales ont continué de faire belle figure tout au long du trimestre. En effet, le loyer moyen a augmenté de 4,44 %, soit plus que le taux de croissance annuel de 2,7 % pour le secteur canadien des immeubles collectifs résidentiels.
Sur le plan de l’exploitation, la FPI a continué à faire preuve de résilience sur un marché en pleine évolution. Le revenu total a augmenté de 0,92 %, tandis que la marge d’exploitation nette a progressé de 3,6 %, une gestion rigoureuse des coûts ayant permis de compenser une légère baisse du taux d’occupation.
Les charges d’exploitation ont baissé de 6,42 %, ce qui a permis au revenu net d’exploitation de progresser de 8,02 %. Soulignons que ces facteurs ont contribué à une augmentation de 13,65 % des flux de trésorerie d’exploitation – le principal indicateur sur la capacité de la FPI à générer des flux de trésorerie par ses activités.
Sur le plan stratégique, nous continuons de mettre l’accent sur les logements à vocation locative sur les marchés secondaires et tertiaires, ce qui nous a permis de réduire notre exposition aux segments immobiliers cycliques tout en favorisant la production de revenus stables et une protection contre les baisses.
Grâce à ces facteurs, auxquels s’ajoute une diversification nationale au-delà des marchés primaires plutôt volatils, le portefeuille demeure en excellente position pour traverser des conditions de marché changeantes tout en continuant à répondre à un besoin essentiel dans nos collectivités : le logement.
Passons maintenant à Skyline Industrial REIT, dont la juste valeur des immeubles de placement a légèrement progressé pour passer à environ 1,78 G$. Aujourd’hui, le portefeuille couvre une superficie locative brute de plus de 10 millions de pieds carrés sur 51 immeubles dans 5 provinces, et sert 173 locataires à l’échelle nationale.
Par ailleurs, la FPI poursuit sept projets d’aménagement, dont plusieurs devraient se stabiliser au cours de l’année, dans le cadre de nos démarches pour élargir et renforcer le portefeuille à long terme.
Sur le plan de l’exploitation, le loyer moyen a augmenté de 4,43 % pour atteindre 9,90 $ par pied carré, porté par la solidité des données fondamentales. Les revenus locatifs de base ont augmenté de 0,97 %, et une part croissante des revenus est générée par l’activité locative principale.
Le revenu net d’exploitation s’est élevé à 23,82 M$, tandis que la marge d’exploitation nette a connu un léger recul de 1,2 % pour s’établir à 66,6 %, ce qui reflète une variabilité normale du portefeuille malgré la vigueur continue des activités locatives.
Dans un contexte où les marchés industriels en général se stabilisent et où l’offre et la demande se rapprochent du point d’équilibre, les propriétés qui comptent des locataires principaux solides et qui présentent un potentiel de hausse des loyers restent en bonne position pour produire des résultats soutenus.
Enchaînons avec Skyline Retail REIT, dont la juste valeur des immeubles de placement a augmenté de 2,91 % pour passer à 1,66 G$. Cette croissance est portée par l’acquisition, à la fin de 2025, d’un centre commercial situé à Paradise (Terre-Neuve-et-Labrador) et dont le locataire principal est une épicerie.
Aujourd’hui, le portefeuille compte une superficie locative brute de plus de 5,2 millions de pieds carrés sur 109 immeubles dans 5 provinces. La FPI a continué de produire des résultats d’exploitation stables tout au long du trimestre.
Le loyer annuel moyen a augmenté de 1,46 % pour atteindre 20,17 $ le pied carré, de sorte que les revenus locatifs de base ont augmenté de 1,97 % pour atteindre 25,31 M$. Le revenu net d’exploitation a augmenté de 1,89 % pour atteindre 23,54 M$, tandis que la marge d’exploitation nette s’est établie à 59 %.
Ensemble, ces résultats ont fait augmenter le flux de trésorerie d’exploitation à 12,17 M$, ce qui témoigne de la croissance continue des flux de trésorerie que nous tirons de nos activités grâce à des hausses de loyer stables et à une gestion rigoureuse du portefeuille.
Malgré le ralentissement de la croissance démographique à l’échelle nationale, le secteur des commerces essentiels continue d’afficher des données fondamentales solides, notamment sur les marchés secondaires et tertiaires où l’offre de locaux de qualité dédiés au commerce de détail reste limitée. Par ailleurs, l’expansion de la FPI au Canada atlantique reflète notre volonté constante de trouver des marchés au potentiel inexploité à long terme tout en renforçant notre rayonnement national.
Soulignons que grâce à sa concentration dans le commerce de détail de première nécessité, le portefeuille continue d’afficher un taux d’occupation résilient et à produire des flux de trésorerie stables, y compris pendant les épisodes d’incertitude économique générale.
Terminons avec Skyline Clean Energy Fund, qui a poursuivi sur sa lancée tout au long du T1 2026. À la fin du trimestre, son actif sous gestion s’élevait à environ 420 M$, son portefeuille était composé de 84 projets d’énergie solaire et 2 centrales de biogaz, et sa capacité de production totale était de 95,36 MWCC (mégawatts en courant continu).
Le revenu total a augmenté de 31,17 % pour atteindre 74,54 M$, principalement grâce à une hausse importante des revenus tirés du biogaz, attribuable à la réalisation de crédits liés à la réglementation sur les combustibles propres de 2022 à 2025.
Cette croissance du revenu s’est traduite par une forte hausse de la marge d’exploitation nette, qui est passée de 26,26 % à 35,42 %. Par conséquent, le revenu net d’exploitation a augmenté pour atteindre 26,41 M$, ce qui témoigne à la fois de la solidité du revenu brut et de l’amélioration du levier d’exploitation sur l’ensemble du portefeuille.
SCEF (Skyline Clean Energy Fund) continuera à moderniser l’ensemble de son portefeuille d’énergie solaire dans le cadre de son initiative de réhabilitation. Les projets en ce sens devraient générer des taux de rendement interne individuels tout en augmentant la production énergétique et en accélérant la croissance des revenus à long terme pour l’ensemble du portefeuille.
Dans un contexte où la demande pour des infrastructures d’énergie renouvelable continue de s’accélérer partout au pays, nous croyons que le fonds demeure en excellente position pour profiter du virage à long terme vers des systèmes énergétiques plus propres et plus résilients.
Pour l’ensemble des produits de placement de Skyline, nous continuons à garder le cap sur une gestion de portefeuille rigoureuse, des investissements dans des actifs corporels essentiels et des données fondamentales à long terme par opposition aux distractions de marché à court terme.
Bien que la volatilité puisse encore marquer le paysage général des placements, nous croyons que les portefeuilles fondés sur des sources de revenus durables, une résilience opérationnelle et une diversification stratégique resteront bien placés pour répondre aux besoins des investisseurs face à l’évolution des conditions du marché.
Merci de votre attention, et au plaisir de vous présenter nos prochains résultats trimestriels.
Merci. Pour en savoir plus, écrivez-nous à Invest@SkylineWealth.ca ou composez le 1 888 977-7348.